(资料图)

CFi.CN讯：数据显示，公牛集团2026年前三季度营收122.09亿元，微增0.1%；归母净利润28.31亿元，同比下降5.0%。单季度看，Q3营收38.15亿元、下滑5.3%，净利润6.80亿元、大幅下降26.0%，主因原材料涨价拖累毛利率，叠加新业务投入推高费用率。

近期机构研报指出，短期压力不改长期价值锚点：2025年度股息率约5%，提供显著安全垫；照明业务逆势增长，AI健康大路灯带动全品类转化，装饰渠道旗舰店近3000家；新能源桩业务结构优化，商用桩占比近半、增速超20%；储能通过并购快速补链，欧洲户储新品已获正向反馈。

研报认为，地产链疲软影响属阶段性，公司渠道与品牌壁垒深厚，经营韧性远超行业均值；当前估值对应2026-2028年PE仅17.4/16.6/15.8倍，新旧动能切换正处关键兑现期，股价具备较强支撑与修复基础。